Eksplosjonen skjedde nær en busstasjon i bolig- og handelsstrøket Etiler i den tyrkiske byen.
Sjefen for politiet i Istanbul sier til Reuters at eksplosjonen ble forårsaket av en bombe.
Nasjonale medier siterer øyenvitner på at minst sju personer er skadd. Ifølge tv-kanalen NTV skal minst tre av dem være alvorlig skadd.
CNN Turk melder at eksplosjonen skal ha blitt utløst av en gjenstand som var plassert i en søppelkasse.
Så gul og hvit røyk
Tv-bilder viser en ung kvinne som blir båret om bord i en ambulanse mens hun får oksygen. Kriminalteknikere undersøker åstedet og flere politibiler og ambulanser står oppstilt der bomben gikk av.
En av naboene som nyhetsbyrået Reuters har snakket med forteller at eksplosjonen skjedde i morgenrushet ved 8-tiden norsk tid.
– Da jeg kikket ut vinduet så jeg gul og hvit røyk stige opp. Jeg trodde det var en bombe, sier Tuncay Ozdemircan til Reuters.
Spent foran valget
Tyrkia skal avholde parlamentsvalg 12. juni, og sikkerhetsstyrker har vært i beredskap de siste ukene på grunn av økt militær aktivitet blant kurdiske opprørere.
Ingen har så langt tatt på seg skylden for dagens mulige angrep.